Bancos centrales enfrentan el reto de intervenir sin aumentar costos fiscales.
La mayor entrada de dólares en América Latina está provocando una apreciación generalizada de las monedas, en un cambio inusual frente a períodos anteriores marcados por la escasez de divisas. La tendencia también impacta a República Dominicana.
En 2025, las monedas de la región se apreciaron en promedio cerca de un 6%, con alzas destacadas en países como Paraguay, Colombia, México y Brasil. Este comportamiento se ha mantenido en los primeros meses de 2026.
Ante este escenario, algunos bancos centrales han retomado intervenciones para frenar la caída del tipo de cambio. En República Dominicana, el Banco Central utilizó en 2025 el exceso de divisas para acumular reservas, evitando una apreciación brusca. Sin embargo, en 2026 el peso dominicano ya muestra una apreciación cercana al 5%.
Expertos advierten que prolongar estas intervenciones puede elevar los costos cuasi-fiscales, debido a la necesidad de retirar liquidez del sistema mediante instrumentos que generan intereses. Por ello, el principal desafío será equilibrar la estabilidad cambiaria sin afectar la sostenibilidad económica.
